RisQuant
BEN RisQuant is een kwantitatieve global macro portefeuille met beleggingen in aandelen, grondstoffen, valuta en staatsobligaties. De beleggingsbeslissingen worden genomen op basis van vooraf vastgestelde kwantitatieve criteria.
De nadruk ligt op behoud van kapitaal in slechte tijden en outperformance van de markt in goede tijden.
Er wordt belegd in individuele aandelen, grondstoffen, valuta en obligaties, alsmede in indexfondsen. De verdeling tussen de verschillende beleggingen wordt aangepast aan het marktklimaat.
Selectie van individuele effecten moet leiden tot outperformance per marktsector. Timing van aan- en verkopen van risicovolle beleggingen alsook afdekken van marktrisico middels indexfutures binnen risicovolle portefeuilles wordt gebruikt om het risico te verlagen. Daarnaast worden binnen de asset allocatie strategieen ook geschoven tussen risicovolle en veilige beleggingen.
Eigenlijk nog belangrijker dan de individuele strategieen is de samenstelling van de totale portefeuill. En met name de verdeling tussen beleggingen in risicovolle markten (aandelen, grondstoffen) en veilige danwel vluchthaven beleggingen. Een juiste balans hier (die zich aanpast aan de marktomstandigheden) is van groot belang voor het beheersen van het risico.
Om het aandelen- en grondstoffenmarktrisico te dempen worden - naast het aanhouden van posities in staatsobligaties - nog een aantal hedge posities aangekocht. Deze worden aangepast aan de marktomstandigheden.
Kwantitatieve methodes
De Select portefeuilles zijn long only middellange termijn portefeuilles. De individuele effecten worden geselecteerd op basis van fundamentele en/of technische factoren
die een hoger dan gemiddeld rendement aangeven.
De Hopper portefeuilles probeert aktiever in te spelen op de marktontwikkelingen. Wekelijks wordt uit hun universum de kandidaat met de grootste korte termijn stijging geselecteerd en daarin wordt het vermogen belegd.
Aandelen
De Aandelen Select belegt in Nederlandse aandelen. Het accent hierbij ligt op small caps met een hoog momentum, waarde aandelen en
een combinatie van waarde en momentum. Op basis van de lange termijn trend kan de exposure voor de helft afgedekt worden
met index futures.
De Aandelen Dipper is een aktieve handelsportefeuille die inspeelt op middelkorte termijn koersbewegingen, zogenaamde swing trades. Aandelen die een tijd hard gestegen zijn kopen als ze bezig zijn met een (forse) correctie. In de hoop en verwachting dat ze de stijging weer zullen hervatten en tegen hogere koersen verkocht kunnen worden. Tijdens langdurig dalende markten zal de Aap geen posities innemen.
Grondstoffen
De Grondstoffen Select belegt in grondstoffen. Elk kwartaal maakt hij een keuze en gaat long in 4 markten. Er wordt geselecteerd op de factoren momentum en netto commerciele hedge exposure.
Op basis van de lange termijn trend kan de exposure voor de helft afgedekt worden met index futures.
De Grondstoffen Hopper volgt een actievere grondstoffen strategie. Elke dag kijkt hij waar het gras het groenst is. De portefeuille bestaat uit 1 long positie die gekozen wordt uit de
6 meest liquide grondstoffen.
Obligaties
De Rente Select is het stabiele fundament en is altijd long in staatsobligaties. Daarbij wordt een keuze gemaakt uit futures op G7 staatsobligaties. Hierbij wordt gekeken naar de
steilheid van de yieldcurve.
De Rente Trend is een verdedigende portefeuille die zijn stekels opzet in barre tijden. Middels rentefutures wordt positie
ingenomen om te profiteren van renteverlagingen door centrale banken in tijden van crisis.
Valuta
De Valuta Select portefeuille bestaat uit long en/of short posities in de G7 valuta. Er wordt geselecteerd op basis van renteverschillen, momentum en fundamentele (koopkrachtpariteit) over- of onderwaardering.
De Valuta Hopper kan naast de G7 valuta ook in de AUD beleggen.
Tactische Asset Allocation
De Asset Hopper portefeuille past dagelijks de belegging aan aan de stemming van de markt op zoek naar het hoogste rendement. Zijn strategie is er een van selectie en concentratie. Elke dag wordt gekeken waar in belegd gaat worden. Er kan gekozen worden uit offensieve beleggingen of defensieve beleggingen.
Hedge Book
De risicovolle beleggingen in aandelen en grondstoffen worden tijdens langdurige bear markten afgedekt met indexfutures.
Tijdens bull markten wordt de exposure afgedekt met OTM put opties.
Samenstelling RisQuant Portfolio
De RisQuant portfolio werkt met leverage en verdeelt het vermogen
als volgt:
60% Aandelen
100% Grondstoffen
80% Valuta
20% TAA
130% Rente en Obligaties