Global Macro

Global Macro is een relatief volatiele hedge fund strategie die probeert te profiteren van veranderingen in de markt door economische en/of politiek gerelateerde gebeurtenissen. Veelal gebruiken deze hedge funds leverage en produceren rendementen die geen hoge correlatie vertonen met aandelenmarkten. Hedge fund managers gebruiken aandelen, valuta, obligatie, indexfondsen en futures voor het uitvoeren van de strategie.

Global Macro fondsen hebben het breedste mandaat van alle hedge fund strategieën aangezien ze in elke markt, regio, sector en instrument een positie in kunnen nemen. Het is dan ook niet verwonderlijk dat Global Macro managers zeer verschillende aanpakken en trading stijlen hebben. Sommige managers hanteren een discretionaire aanpak en baseren hun transacties op hun subjectieve visie op marktcondities en ontwikkelingen. Anderen gebruiken kwantitatieve methodes en vastgestelde regels, de zogenaamde systematische aanpak. Weer anderen gebruiken een combinatie van beide methodes. Alle Global Macro managers hebben echter gemeen dat ze wereldwijd beleggen, gebruik maken van leverage en focussen op structurele macroeconomische onevenwichtigheden en trends.

Global Macro strategieën kunnen primair verdeeld worden in twee categorieën: directioneel en relative value. Directionele posities spelen in op een absolute verandering in het prijspeil van een markt (bijvoorbeeld long in Duitse staatsobligaties). Relative value posities proberen te profiteren van het verschil in rendement tussen twee gerelateerde markten (bijvoorbeeld long in Duitse staatsobligaties en short in Engelse staatsobligaties).